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记者 张娟 北京报谈 着手：经济参考报
自旧年辩别可转债刊行筹划后，万事利（301066.SZ）改为定增并大幅提高募资额，投向东谈主工智能工场面貌。近日，万事利发布更新后的融资申诉材料，公司拟定增募资不跳动6亿元（含本数），加码数码印花产能现实。相较于此前拟刊行可转债募资的3.2亿元，募资额提高了87.5%。而在公司全体产能诓骗率不高的情况下，万事利这次募投面貌标产能消化等方面或存隐忧。针对东谈主工智能工场面貌标最新表示等情况，《经济参考报》记者曾屡次拨打公司电话，但均无东谈主接听。
大幅提高募资额
万事利主交易务主要为丝巾、组合套装、家纺、品牌服装、领巾等丝绸文化创意品，以及丝绸面料、贴牌服装、数码印花加工等丝绸纺织成品。公司于2021年9月上市。
召募诠释书表现，万事利本次向特定对象刊行股票拟召募资金总数不跳动6亿元（含本数），扣除刊行用度后，召募资金拟一升引于万事利东谈主工智能工场面貌。
万事利拟投资71261.51万元，在浙江省杭州市钱塘区建树万事利东谈主工智能工场，推广主体为公司全资子公司杭州万事利智能科技有限公司。本次募投面貌专注于主交易务，将新增约1000万米数码印花产能，用于分娩丝巾、自有品牌服装、家纺、丝绸面料、数码印花加工等居品或就业。
记者看护到，2022年4月，万事利就曾败露刊行可转债预案，拟召募资金总数不跳动3.20亿元，用于万事利东谈主工智能工场面貌。但时隔一年后，2023年4月万事利辩别可转债刊行筹划，改为向特定对象刊行股票并大幅提高拟召募资金。
对此，深交所条件万事利诠释辩别可转债筹划前，面貌是否还是运转投资建树，并诠释辩别可转债变更为定向增发的具体原因及合感性等。
“公司辩别可转债变更为向特定对象刊行股票，主如果由于向特定对象刊行股票决议召募资金范畴更大，能够更好地知足本次募投面貌建树、昔时渊博分娩的需要。”万事利称。
问询薪金讲演表现，在未斟酌本次向特定对象刊行股票偏握他新增股本、债务融资的前提下，2024年至2026年，公司濒临的资金缺口金额为63107.72万元，高于本次召募资金总数6亿元，公司有必要通过本次向特定对象刊行股票筹集资金以纵脱银行借款范畴、裁汰资金盘活压力。
此外，在公司全体产能诓骗率不高的情况下，万事利这次募投面貌标产能消化问题也颇受市集关怀。受宏不雅经济波动、终局消耗市集需求颓落等影响，2022年度、2023年度和2024年上半年，万事利产能诓骗率离别为66.11%、80.40%和80.72%，暂时处于较低水平。本次募投面貌瞻望将在2028年彻底达产，达产后产能瞻望较本次募投面貌推广前加多约500万米，公司总产能将彭胀0.95倍。
存货余额较高
召募诠释书表现，万事利应收账款余额较大，存货余额也较高。讲演期（指2021年至2023年及2024年上半年，下同）各期末，公司应收账款账面价值离别为12369.16万元、9924.44万元、8819.66万元和9409.53万元，占当期末流动钞票的比例离别为18.58%、17.84%、15.51%和19.56%。
存货方面，讲演期各期末，公司存货账面价值离别为18419.25万元、16147.43万元、15734.16万元和14428.60万元，占公司各期末流动钞票的比例离别为27.67%、29.03%、27.67%和29.99%。
万事利暗意，应收账款余额较大会给公司发展带来较大的资金压力和一定的筹划风险。而较大范畴的存货在加多公司现款流压力的同期，其长库龄居品的积压也会导致存货盘活率较低，加多跌价准备的计提，对公司经交易绩产生不利影响。
事实上，万事利的筹划活动现款流量净额也存在大幅波动，现款流或存在一定压力。讲演期内，公司达成筹划活动产生的现款流量净额-2117.15万元、1968.12万元、12105.81万元和184.03万元。2021年度，公司受宏不雅经济时局波动、消耗需求颓落的影响，应收账款回款时辰有所延伸，使得筹划性收款减少。同期公司为顶住原材料厂丝价钱高潮的风险，对已订立的茧丝远期协议什物交割，使得筹划性支拨相应加多，因此导致2021年度公司筹划活动产生的现款流量为负。若昔时公司筹划活动现款流量净额存在大幅波动以致为负，可能会对公司流动性产生不利影响。
功绩波动较大
从财务数据来看，万事利上市次年即“功绩变脸”。2021年至2023年及2024年上半年，万事利的交易收入离别为6.70亿元、5.49亿元、6.92亿元及3.33亿元；归母净利润离别为5094.93万元、-159.02万元、3474.05万元及2410.86万元。其中，2022年公司交易收入较上年同期着落18.02%，包摄于母公司统共者的净利润较上年同期着落103.12%。
万事利称，2022年度经交易绩亏空，主要原因系宏不雅经济时局反复出现波动，国内消耗需求受到扼制，节庆、旅游等社会纠合性活动取消也影响了公司居品的市集需求，丝绸文化创意品线下消耗疲软，全体筹划情况欠安；丝绸纺织成品也受到下搭客户和面料经销市集采购需求下滑的传导，订单量减少，产能诓骗率着落。
讲演期内，公司主交易务收入离别为64808.08万元、51746.84万元、67262.68万元和32949.20万元，公司主交易务毛利率离别为41.71%、38.65%、46.14%和45.30%，主交易务收入和主交易务毛利率均呈现先着过期归附的趋势。
万事利坦言，如后续消耗需求再次回落、市集招引及新接订单不足以栽植公司产能诓骗率或销售不足预期，公司昔时仍存在交易收入着落、经交易绩亏空的风险。
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