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]article_adlist-->天准科技于2024年8月28日发布2024年半年度解释：2024年上半年扫尾营业收入为5.41亿元，同比增多5.38%；归母净利润为-0.26亿元，同比着落716.6%；毛利率为38.88%，同比上涨0.68pct；净利率为-4.85%。
斟酌吃亏电子建筑程度且光伏卑鄙景气度影响，咱们出于审慎斟酌调度盈利瞻望，瞻望公司2024-2026年营业收入分手为18.09/22.08/25.45亿元（调度前为19.61/23.28/26.55亿元），归母净利润分手为2.41/3.17/3.99亿元（调度前为2.62/3.15/3.86亿元），以面前总股本1.93亿股盘算的摊薄EPS为1.2/1.6/2.1元。公司面前股价对2024-2026年瞻望 EPS的PE 倍数分手为25/19/15倍，保管“买入”评级。
主要不雅点
事件大略
天准科技于2024年8月28日发布2024年半年度解释：2024年上半年扫尾营业收入为5.41亿元，同比增多5.38%；归母净利润为-0.26亿元，同比着落716.6%；毛利率为38.88%，同比上涨0.68pct；净利率为-4.85%。
2024年二季度扫尾营业收入3.48亿元，同比增长4.92%，环比增长79.98%；归母净利润为0.12亿元，同比着落68.83%，环比增长130.93%；毛利率为38.57%，同比上涨1.2pct；净利率为3.38%，同比着落8.0pct。
2024年视觉制程开导营收高增，举座提质增效
2024年上半年视觉检测装备营收2.22亿元，占营收41.01%，同比着落2.26pct，毛利率38.59%；视觉制程装备销售收入1.59亿元，占营收29.41%，同比上涨6.88pct，毛利率30.3%；视觉测量装备销售收入1.31亿元，占营收24.23%，同比着落2.49pct，毛利率56.08%；智能网联有筹划销售收入0.29亿元，占营收5.35%，同比着落2.13pct，毛利率10.47%。
平台化布局多点着花，半导体开导持续冲破
吃亏电子受益卑鄙立异周期。公司于2024年1月赢得大客户手机某新式零部件的检测开导批量订单，左券金额9,047.35万元。在吃亏电子行业卤莽化、折叠屏、AI深远欺骗的大趋势下，客户正在鼓励多项产物立异，公司积极配合客户开展关联视觉测量与检测开导的样机研发。另外，公司在2024年景为国内某头部吃亏电子品牌客户的P级供应商，并赢得其手机零部件检测开导首批7,665.20万元订单。公司在2024年还成为小米、OPPO手机舛误零部件检测开导的供应商，赢得首批订单。
跟着行业的回暖，PCB业务订单在2024年上半年快速增长。公司PCB激光成功成像开导（LDI）持续升级，开导销量稳步擢升；PCB AOI/AVI开导继续扩大销售；CO2激光钻孔开导已通过Demo客户的恒久量产考证，开动形成销售；高速贴片机已通过客户考证，开动认真推向阛阓。通过持续的开拓，PCB各产物线均取得权贵发扬，赢得了沪电股份、东山精密、景旺电子等行业头部客户的认同。
半导体开导持续冲破。公司参股的苏州矽行半导体期间有限公司赢得紧要发扬，首台明场检测开导TB1000（面向65nm工艺节点）通过客户考证，还是在客户产线上使用，面向40nm工艺节点的TB1500明场检测开导也已完成厂内考证。现在TB1000和TB1500开导还是收到多家晶圆厂的晶圆样片。公司德国全资子公司MueTec完成40nm工艺节点Overlay产物的升级研发，并认真发布推向阛阓；在Mask的光学舛误尺寸测量等限度继续保持跳跃上风，并持续赢得英飞凌、欧司朗等大客户的订单。
智能驾驶限度加深大客户配合。公司在智能驾驶限度继续深远与地平线配合，继2023年基于地平线J5芯片赢得多个告捷阵势之后，公司在2024年景为J6芯片平台的首批四家量产配合股伴。此外，公司基于英伟达Jetson芯片的旯旮盘算业务持续开拓，除已庸碌落地到智能网联、无东说念主物流车限度，公司新拓展了低空经济、具身智能等新质分娩力欺骗场景。
投资提议
斟酌吃亏电子建筑程度且光伏卑鄙景气度影响，咱们出于审慎斟酌调度盈利瞻望，瞻望公司2024-2026年营业收入分手为18.09/22.08/25.45亿元（调度前为19.61/23.28/26.55亿元），归母净利润分手为2.41/3.17/3.99亿元（调度前为2.62/3.15/3.86亿元），以面前总股本1.93亿股盘算的摊薄EPS为1.2/1.6/2.1元。公司面前股价对2024-2026年瞻望 EPS的PE 倍数分手为25/19/15倍，保管“买入”评级。
风险教导
1）阛阓竞争加重风险。2）新业务拓展不足预期风险。3）宏不雅经济及海外商业环境变化的风险。4）测算阛阓空间的差错风险。5）掂量依据的信息更新不足时，未能充分反应公司最新现象的风险。
财务报表与盈利瞻望
相宜性评释：《证券期货投资者相宜性处分办法》于2017年7月1日起认真现实，通过本微信订阅号/本账号发布的不雅点和信息仅供华安证券的专科投资者参考，好意思满的投资不雅点应以华安证券掂量所发布的好意思满解释为准。若您并非华安证券客户中的专科投资者，为抑制投资风险，请取消订阅、接收或使用本订阅号/本账号中的任何信息。本订阅号/本账号难以汲引拜访权限，若给您酿成未便，敬请宽恕。我司不会因为温雅、收到或阅读本订阅号/本账号推送实质而视关联东说念主员为客户。阛阓有风险，投资需严慎。
伏击教导：本文实质节选自华安证券掂量所已发布证券掂量解释：【华安机械】公司点评 |天准科技：2024Q2事迹环比建筑，平台化布局多点着花（发布时辰：20240905），具体分析实质请详视力释。若因对解释的摘编等产生歧义，应以解释发布当日的好意思满实质为准。
分析师：张帆(S0010522070003) 邮箱:
zhangfan@hazq.com
徒月婷（S0010522110003）邮箱：tuyueting@hazq.com
华安机械团队先容
张帆，CFA，机械行业与经济复合布景，证券从业16年，华安证券机械行业首席分析师，曾屡次赢得新资产、水晶球最好分析师，2022年7月加入华安证券掂量所。
徒月婷，华安机械行业分析师，南京大学金融学本硕，曾供职于中泰证券、中山证券，2022年9月加入华安证券掂量所。
王君翔，德国斯图加特大学环境工程硕士，曾履新于上海电气（维权）、晶科动力，2022年12月加入华安证券掂量所。
陶俞佳，伦敦大学学院阵势与企业处分硕士，工程与财务复合布景，3年参议行业使命履历，曾供职于申港证券，2023年4月加入华安证券掂量所。
方婧姝，华东理工大学金融硕士，2年来去职使命履历，2023年7月加入华安证券掂量所。
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